【国金证券】有色金属行业小金属双周谈：全面看好AI赋能的锡稀土钨钼-260614.docxVIP

国金证券

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2026年06月14日

有色金属行业研究

买入(维持评级)行业周报证券研究报告

金属材料组

分析师：吴晋恺(执业S1130526010001)分析师：王钦扬(执业S1130523120001)wujinkai@wangqinyang@gjzq.

小金属双周谈：全面看好AI赋能的锡稀土钨钼行情综述投资建议

本期(6.1-6.12,下同)申万小金属指数收42033.51点，环比上涨7.29%,跑赢申万有色指数7.36pcts,跑赢沪深300指数9.64pcts。

稀土：氧化镨钕本期价格为68.99万元/吨，环比上涨0.30%。氧化镝或受益MLCC拉动，价格底部回升趋势显著。从年初至今来看，价格中枢不断上抬，我们认为或与2024-2025年发布的供给侧文件相关性较大，行业供改持续推进。2025年出口全年同比-1%、2026年初至今出口增加显著,表明海外仍有较大补库需求。稀土板块将继续演化估值业绩双升，2026年亦为重点标的同业竞争解决的关键一年。资源端建议关注中国稀土(中重稀土龙头，供改最大受益者)、中稀有色(低估、高成长的华南稀土龙头)、北方稀土(轻稀土龙头，低成本优势显著);其余相关标的包钢股份、金力永磁等。

锡：锡锭本期价格为41.28万元/吨，环比