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项目融资案例：DSCR测试与现金流瀑布的完整演示

本文档提供：一个收费公路项目从CFADS构造、优先债偿还计划、DSRA构建与提取、现金流瀑布逐级分配，到DSCR跌破lock-up、股权现金补足、分配恢复的完整推演；包含第1—10年逐年的CFADS、债务服务、DSCR、瀑布分配、DSRA滚动五张成品表，触发年份的八步补救记录，DSCR与LLCR等六个公式的四项配套，四组贴着成品格子的反例，以及16项审计清单和三套操作序列；本文档不提供：可直接运行的Excel文件、特定项目的真实特许经营协议条款、实时基准利率、银团贷款的市场报价。（内部编号：案例拆解类文档）

2026-10-31

序号

成品与配