轮胎-行业2026年中报总结：成本压力测试，龙头韧性彰显.docxVIP

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轮胎行业2026年中报总结

基础化工

最近12月市场表现

基础化工沪深300

29%

23%

17%

10%

4%

-2%

行业深度分析报告/2026.09.18

成本压力测试，龙头韧性彰显

核心观点

轮胎整体需求具备支撑，海外贸易政策影响下进出口地区结构变化。

2026年上半年全球轮胎市场需求同比微增0.2%达到9.2亿条，其中全钢胎同比增长2.9%至1.07亿条，半钢胎同比下降0.1%至8.15亿条，结构上看增速最快的是全钢胎配套，同比增长6.6%。我国轮胎出口增长但结构变化，上半年乘用车胎出口量同比增长3%达到1.77亿条，对欧洲出口量同比下滑13%至5916万条；卡客车胎出口量同比增长4%达到6558万条，对欧洲出口量同比下滑12%至844万条。美国市场进口需求有所减弱，2026年上半年累计进口乘用车胎数量为8440万条，同比下降1%；进口卡客车胎数量为2972万条，同比下降9%。

成本压力下业绩分化但龙头韧性较强，头部胎企市占率有望继续提升。

今年2季度在油价大涨的背景下，轮胎的核心原料橡胶价格上涨后行业整体盈利承压，叠加欧盟双反政策下国内竞争加剧，具备海外基地和产能增量的头部胎企经营韧性更强。从轮胎企业出海布局情况来看，头部胎企在完成第一轮的东南亚出海布局