煤炭开采-行业月报：8月供需双弱，冬储望边际启动，关注山西煤企补涨机会.docxVIP

|行业月报

2026年09月16日

煤炭开采

8月供需双弱，冬储望边际启动，关注山西煤企补涨机会

增持（维持）事件：国家统计局公布2026年8月份能源生产情况。

增持（维持）

行业走势40%30%20%10%0%-10%——煤炭开采沪深3002025-092026-012026-052026-098月原煤产量同比下降7.7%。据国家统计局数据，1—8月份，规上工业原煤产量30.6亿吨，同比下降3.3%；8

行业走势

40%

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——煤炭开采沪深300

2025-092026-012026-052026-09

展望2026年，在25年反内卷卷严控控煤炭超能力生产政策延续践行下，26年国卷动力煤产量偏紧，叠加考虑到5月底重大事故影响，我们预计26H2国卷动力煤供给端产量收缩延续，难现增长。

8月煤炭进口量同比下降1.5%。据海关总署，2026年1-8月份，全国共进口煤炭31018.8万吨，同比增长3.4%；2026年8月份，全国进口煤炭4209.2万吨，较去年同期的4273.7万吨减少64.5万吨，下降1.5%；较7月份的4272.8万吨减少63.6