初创企业方法比较与固定增长股息折扣模型.pdfVIP

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问题

CPA‑06126

一名分析师正在一家没有净收益的初创公司。如果分析师希望采用价格乘数估值

方法而非贴现现金流法，分析师最可能选择：

1.

市盈率预测

2.

PEG比率预测

3.

剩余市盈率回报率

4.

价格‑销售额比率预测

解释

选项“d”正确。价格‑销售额比率预测方法在净收益数据不可用的情况下仍可有意义的信息。

选项“a”错误。如果收益极小或为亏损，市盈率（P/E）比率并无意义。

选项“b”错误。市盈率相对盈利增长比率（PEG）基于市盈率（P/E）比率，而当分析公司处于亏损

状态或收益微薄时，市盈率本身并无意义。

选项“c”错误。这是一个干扰项。不存在“残余市盈率回报率”的方法论。

问题

CPA‑06131

Coldwell

正在使用固定增长股息贴现模型来预测普通股的价值。Coldwell

的假设中隐含的观点

是：

1.

价格将以与股息相同的增长率增长。

2.

股息的增长率将高于假设的贴现率。

3.

复利增长是线性的。

4.

价格将以与股息相同的数量增长