全文可编辑培训课件-模塑科技-市场前景及投资研究报告：新能源全球化双轮驱动，机器人赛道.pptxVIP

证券研究报告汽车行业增持（维持）模塑科技深度报告：新能源+全球化双轮驱动，积极布局机器人新赛道2026年6月17日

投资要点INVESTMENTHIGHLIGHTS1.2.3.4.模塑科技主营业务聚焦于汽车保险杠等汽车外饰系统及轻量化零部件的研发、生产和销售。公司客户优势明显，核心客户覆盖全球豪华品牌与新能源车企，包括宝马、北京奔驰、上汽奥迪、北美知名电动车企、理想、比亚迪、赛力斯等。2025年公司新能源汽车业务稳步增长，实现收入约24.5亿元，较去年同期增加13.43%，营收占比约34.47%。公司规模优势突出，年汽车保险杠生产能力超600万套（包括参股公司），通过全球产能布局，有效降低运输成本，就近配套客户。未来公司主要发展方向依然是大力开拓海外市场，提升公司整体海外市场收入占比，拉动公司整体的盈利能力。墨西哥名华和北汽模塑构成利润中枢。2023年，墨西哥名华通过近年的不断努力，重获宝马、海外头部新能源车企客户端信誉认可，获北美区和欧洲区的宝马新项目定点、海外头部新能源车企新项目定点。2025年墨西哥名华实现销售收入16.59亿元，营业利润1.14亿元，净利润0.82亿元。净利润同比下降主要是由于美元与墨西哥比索的汇率变动导致2025年存在0.82亿元的汇兑损失。2025年北汽模塑实现销售收入66.35亿元，同比增长23%；净利润4.18亿元，同比下降7.9%。在新势力客