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科创板做市商制度与流动性提供机制

一、引言

科创板作为我国资本市场服务硬科技企业的核心板块，自设立以来承担着支持科技创新、完善资本市场基础制度的重要使命。流动性是证券市场的生命力所在，对于上市企业多处于成长期、技术迭代快、估值难度大的科创板而言，充足且稳定的流动性不仅是保障交易正常运行的基础，更是提升定价效率、支持企业融资发展的关键支撑。为进一步改善科创板市场流动性、提升定价效率，我国正式在科创板引入做市商制度，构建起竞价交易与做市商制度相结合的混合交易体系。这一制度落地以来，其对科创板流动性的改善效果受到市场各方的广泛关注，也成为资本市场基础制度改革的重要观察窗口。本文将从科创板做市商制度的