宏观经济研究：为何美国通胀上行，长端利率反而回落？.docxVIP

本周聚焦

为何美国通胀上行，长端利率反而回落？

9月美国CPI超预期上扬，长端美债利率却出现大幅回落。本周公布的美国9月CPI数据超预期走高，CPI同比上行达0.4个百分点至3.7%，连续两个月走高；核心CPI同比也时隔三个月首现回升0.1个百分点至2.6%。受此影响，紧缩预期再度升温，周三数据公布当日（10月14日）FedWatch显示市场预期到今年年底联邦基金利率加权平均上行3.2BP至4.17%。然而，加息预期的升温并没有带动美债利率全线上行，而是出现短端上行、长端下行的分化走势。截至周四（10月15日），1Y、10Y、10YTIPS