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行业动态

OpenAI旗舰模型再升级，博通AI收入高增验证算力景气延续

核心观点

9月3日，OpenAI发布新一代旗舰模型GPT-6Astra，进一步强化复杂推理、代码生成、网页浏览、计算机操作及Agent自主执行能力，并支持文档、表格、PPT等复杂工作流，API上下文窗口约105万Token。博通FY2026Q3实现营收295.9亿美元，同比增长86%，其中AI半导体收入167亿美元，同比增长221%，主要受定制AI加速器及高速网络需求驱动；Q4预计AI半导体收入217亿美元，同比增长236%。我们认为，大模型能力持续升级叠加海外云厂商资本开支扩张，推理侧及基础设施算力需求有望保持高景气，继续看好芯片、光模块、交换机及PCB等AI算力核心环节。

行情回顾

本期通信板块有所回调。通信（申万）指数下跌4.06%，跑输沪深300指数2.74pcts。二级子行业（申万）中，通信服务上涨0.67%，通信设备下跌4.77%。

推荐组合

本期推荐：中际旭创、新易盛、工业富联、中国移动、亿联网络、移远通信。

上期回顾：上期投资组合“中际旭创、新易盛、工业富联、中国移动、亿联网络、移远通信”，相同权重测算平均上涨1.52%，跑赢通信(申万)指数5.59pct