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外部事件冲击短时风险偏好，但周期变盘或依然有望逐步开启

外部事件冲击短时风险偏好，但周期变盘或依然有望逐步开启新股专题

2026年

2026年09月05日策略类●

投资要点

u新股周观点：上周新股次新板块呈现震荡回落走势，此前交易周交投活跃预期因外部多个事件扰动而暂时受阻。但值得注意的，正如我们此前所述，本轮新股休整周期已经持续2月有余，而新股板块周期指标在7月底触及低位区域以来于近日再次回落，并且上周短时定价和情绪指标更是呈现共振触底，新股板块冰点变盘的前提条件或已经具备。或许只待短时冲击逐渐缓和，市场信心和共识重新弥合，周期活跃变盘仍有望逐步开启。建议保持适度积极心态，耐心观察并灵活应变。

（1）上周新股板块震荡休整；假设以2025年以来上市的沪深新股次新板块比较来看，期间板块平均涨幅-3.5%，实现正收益占比约21.1%。

（2）由于A股市场本就正处于休整末端的变盘窗口期，情绪整体还是相对脆弱，而美联储最新表态及私募监管新政，一定程度上使得A股风险偏好受到扰动，交投