基于vibe+coding构建情绪指数：AI高频捕捉美联储立场.docx

一、四源政策信息与指数构建

研究背景

判断美联储政策立场，不能只看美债收益率。市场惯用2年期美债收益率、联邦基金期货隐含利率或利率互换作为代理变量，但这些价格同时包含风险偏好、通胀预期、期限溢价与流动性因素，反映的是市场对政策的定价，而非美联储自身表达的立场。当市场定价与委员会表态出现偏离时，价格型代理无法区分“政策转鹰”与“风险溢价上行”。

本研究直接把四类政策信息统一到同一时间轴，经事件冲击、时间衰减与因果标准化后等权合成日频政策状态指数AIFed。

四类政策信息

来源样本规模

来源

样本规模

半衰期

权重

经济含义

Speeches票

委讲话

830条（640+190）

5