传播文化行业：《黑神话，钟馗》实机演示首曝光，3A游戏《影之忍者》预售表现强劲，关注26下半年优质游戏供给-.docxVIP

股票研究/2026.08.22

究行业双周报《黑神话：钟馗》实机演示首曝光，3A游戏《影之忍者》预售表现强劲，关注26

究行业双周报

传播文化业

评级：增持

股票研本报告导读：

股票研

《黑神话：钟馗》15分钟游戏实机演示首次曝光，国产武侠动作3A游戏《影之刃零》开启预售，26下半年多个游戏新品陆续定档或上线，持续关注板块优质供给。

投资要点：

8月14日-8月21日，传媒（申万）指数下跌5.54%，位居31个行业第31名，弱于沪深300（下跌1.01%）、上证指数（下跌0.56%）、上证中小（下跌0.66%）、深证成指（下跌1.81%）和创业板指（下跌2.23%）。近期三七互娱、世纪华通、恺英网络等新品陆续定档或上线，目前部分产品处于早期买量推广阶段，若后续表现超预期，有望带来2027年业绩上修，A股游戏板块推荐世纪华通、恺英网络、巨人网络、完美世界、三七互娱、吉比特，港股推荐心动公司。

8月20日，黑神话官方账号公布《黑神话：钟馗》15分钟游戏实机演示，相关话题冲上热搜。《黑神话：钟馗》是游戏科学《黑神话》系列的第二部作品，于2025年8月20日正式立项，游戏取材于中国古代