消费行业动态报告：部分消费9月社零改善，成本传导依然不畅.docx

一、国内消费：2026年9月社零同比+1.1%

2026年9月社会消费品零售总额同比+1.1%，较8月的+0.4%提升0.7pct，中秋节假期与国庆节前拉动下，居民消费有所回暖；1-9月社零累计同比+1.1%，与上期继续基本持平。

国补品类继续分化，通讯器材销售火热：1）数码相关国补品类受组件涨价、AI终端结构升级

和新品发布等多重因素带动，同比继续保持较好增长。通讯器材类/文化办公用品类（含电脑）9月社零分别同比+31.1%/+7.9%，增速环比上期均有所提升，1~9月分别同比+18.1%/+6.2%。2）9月家用电器和音像器材类社零同比+1.9%