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物理人工智能与机器人技术：年度观察与趋势研判

一、宏观环境与供应链压力

1.1供应链压力创四年新高

物理人工智能与机器人产业的兴起，正处于全球供应链深度承压的背景之下。美联储用来追踪27个阻碍贸易因素的全球供应链压力指数处于四年来的最高水平，霍尔木兹海峡的关闭在全球贸易渠道中引发连锁反应，减缓了货物流动并导致油价飙升。自1月份以来，西德克萨斯中质原油价格上涨了70%，通过空运、海运或陆运的货物运输成本也随之上升。该海峡通常承载日均35亿美元的贸易额，其中包括全球五分之一的石油产品，没有这一供应，许多国家已动用战略能源储备，这些储备在富裕国家虽充足但并非取之不尽。

供应中断的连锁影响正在向下游传导。铝和树脂等原材料的供应中断，导致从电动汽车电池到化肥等各种成品的下游产品短缺，价格全面上涨，美国通胀率在5月飙升至4.2%，创下2022年以来的最高水平。航运成本与油价对比可见，原油价格自2025年12月起大幅攀升，裸印刷电路板价格上涨约17%，所有商品价格上涨约12%，供应链压力对物价的传导效应显著。日本是芯片原材料的主要供应国，其90%以上的原油通过该海峡进口，自3月以来一直在动用能源储备；台湾地区则因依赖液化天然气进口，芯片工厂供电面临最大风险，电力供应商在现货市场上积极竞标以确保液化天然气供应，每批货物的成本是之前的两倍。供应中断对支撑人工智能热潮的半导体供应构成直接风险，物理A