中国城市燃气行业2026中期信用观察 中国城市燃气行业中期信用观察：地缘冲击下全球气价高位波动，国产气压舱稳供，城燃企业盈利承压但偿债韧性仍存.docx

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中诚信国际

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中国城市燃气行业

2026年10月

目录要点1主要关注因素2结论8附表

目录

要点

1

主要关注因素

2

结论

8

附表

9

要点

l全球天然气市场受中东冲击有所调整，2026年上半年供需由年初宽松转向紧平衡，国际天然气价格同比高位波动；预计下半年全球天然气市场供需将维持紧平衡态势，国际天然气价格预计受地缘政治影响仍呈波动态势，且极端气候等不确定性因素犹存。

l2026年上半年，国产气维持稳步增产态势，增储上产成效持续显现；受霍尔木兹海峡通航显著受限推升国际气价及国内工业需求偏弱双重影响，天然气进口量同比回落，但对外依存度仍处较高水平。储气