招商积余(001914)费用率改善对冲毛利率下行,拓展提速,第三方贡献增大.docx

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|跟踪研究|房地产|2026/10/09

公司评级买入当前价格招商积余(001914.SZ

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9.29元14.07元买入

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收入利润均正增长,费用率改善对冲毛利率下行影响。根据公司中报,26年上半年招商积余实现营收

收入利润均正增长,费用率改善对冲毛利率下行影响。根据公司中报,26年上半年招商积余实现营收97.7亿元,同比+7.3%,毛利10.7亿元,同比-2.8%,核心经营利润(毛利-四费)7.6亿元,同比+6.8%,归母净利润5.0亿元,同比+5.0%,扣非归母净利润4.9亿元,同

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