财务报表分析测算框架_以一家制造企业为例做杜邦分解与敏感性检验.docx

PAGE

财务报表分析测算框架:以一家制造企业为例做杜邦分解与敏感性检验

以模拟制造企业甲公司2023—2024年报表为样本，把财务报表分析做成可复算的模型：先统一口径、做三表勾稽，再用杜邦分解把ROE拆到净利率、周转率与杠杆三层，并完成毛利率、账期、利率的敏感性测算。结果显示：毛利率每变动1个百分点，ROE变动约2.1个百分点；应收账期拉长几乎不动ROE,却能让经营现金流腰斩。

一、动手之前：口径统一与三表勾稽

报表分析出错，大半不在公式，而在口径。合并报表还是母公司报表、期末数还是平均数、含税还是不含税收入、非经常性损益剔没剔干净，这四件事不先钉死，后面算得越快，错得越远。口径一致是整