【债券深度报告】国债期货投资手册系列之三：如何设计国债期货的投资交易策略.pptxVIP

一、国债期货策略概览

基于国债期货的多空观点、与其他资产价差和相关性的观点，国债期货的策略主要可以划分为以下四个大类：一是套期保值与久期调整类策略，二是套利与中性策略，三是择时策略，四是多资产配置策略。

二、套期保值与组合久期管理

1、国债期货的久期、修正久期与基点价值：虽然国债期货不产生现金流，但通过计算国债期货价格对利率变动的敏感性，可以定义国债期货的修正久期和基点价值，国债期货的修正久期等于CTD券的修正久期，基点价值为CTD券基点价值除以转换因子。

2、套期保值：国债期货的套期保值指的是通过反向交易国债期货从而保护自身的现券头寸不受市场利率变动的