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宏观专题
全球新一轮加息周期开始了吗？
2026年09月23日
【宏观观点】
u上世纪70年代以来大致有10轮全球同步紧缩的周期。我们基于104个经济体的数据库对加息联动性进行了分析，共计10个主要紧缩周期，并大致分为“抗通胀”、“抑过热”与“预防型”三大类。（1）抗通胀：2026年美伊冲突、2021年疫情冲击以及1978年沃尔克加息。这类周期由战争或疫情等外部事件触发，导致供给冲击和全球通胀飙升，全球同步性较高。（2）抑过热：2010年欧债危机、2008年金融危机、2000年互联网泡沫、199
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