逸飞激光(688646)全极耳圆柱+超级电容装备双轮驱动，摘帽后成长再启航.docxVIP

|首次覆盖报告

2026年10月06日

逸飞激光（688646.SH）

全极耳圆柱+超级电容装备双轮驱动，摘帽后成长再启航

成立20余载，内控整改落地后成长再启航。公司深耕激光精密加工与新能源电池智能装备，覆盖圆柱/方形全极耳电池、超级电容等智造装备，并外延智慧物流、固态/钠电与钙钛矿激光装备。2026年8月内控整改完成、撤销其他风险警示。当前在手订单充裕，新技术装备放量有望驱动业绩拐点。

全极耳圆柱适配“高能量+高功率”场景，公司设备实现批量交付与海外突破。目前锂电装备进入存量改造与新技术配套并存周期；全极耳结构低内阻、快充与散热优势突出，适配BBU、两轮换电、低空经济等场景。EVTank预计2025-2030年全球全极耳圆柱出货CAGR超55%。公司高速圆柱设备覆盖18-60系规格并已批量交付，存量改造与海外BBU客户突破同步推进。

超级电容打开AI算力功率缓冲增量，战略合作与批量订单持续兑现。

英伟达机架储能升级强化法拉级超容需求；全球超级电容市场受益算力及传统工业场景拉动有望保持较高复合增速。公司自研全极耳无损成型、智能激光焊接等工艺，推出33-60系超容量产装备。2026年7月，公司与江海储能签署战略合作。并与多家头部客户落地10-20PPM圆柱超容封装线及复购订单。

收购新聚力完善整厂智慧物流EPC，固态