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贝叶斯统计在风险价值(VaR)测算中的应用

一、引言

金融市场的运行始终与不确定性相伴，精准的风险计量是金融机构开展风险管理、实现稳健经营的核心基础，也是维护金融体系稳定的重要前提。在各类风险计量工具中，风险价值因其概念直观、易于横向比较、适用场景广泛的特点，自提出以来就成为全球金融机构市场风险计量的核心指标，被广泛用于风险限额设定、经济资本计提、绩效评估以及监管报送等各个环节，成为跨部门、跨资产类别的通用风险语言（Jorion，1996）。近年来，受外部环境复杂多变、金融创新持续深化、极端风险事件频发等因素影响，金融市场的波动幅度明显上升，对VaR测算的准确性、稳定性与敏感性提出了更高要求。