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短期国际资本流动的概念和特点概述

1.1短期国际资本流动的概念

短期国际资本流动虽然已是许多学者的研究对象，但由于不同学者的研究目的与研究内容不同，所以对于短期国际资本流动的界定标准也不同。根据对已有文献的整理发现，当前对于短期国际资本流动的定义主要有以下四个标准：时间长短、流动目的、合法性以及流动性。

第一，根据时间长短定义的短期国际资本流动是指投资或借贷期限在一年及以下的国际资本。采用该标准进行研究的学者有Glae.ssens(1993)、Rodrik和Velasco(1999)等。但是，金融市场的不断变化以及金融创新的不断发展使该方法的适用性下降，因此，国际货币基金组织在《国际收支手册》第五版中提出，以期限长短为标准来对短期国际资本进行界定的方法仅在期限较为固定的投资上适用。

第二，根据流动目的定义的短期国际资本流动是指把投机获利作为主要流动目的的资本。采用该标准的学者有Perez-uiros和Poper(1996)、宋文兵(1999)。但在实际中要想准确识别投资与投机的难度较大，并没有统一且明确的区分标准。张明和徐以升(2008)在对我国“热钱”流动规模进行测算时表示，由于我国资本管制较为严格以及我国在税收上给予外商直接投资企业优惠政策，导致我国短期国际资本流动很多都潜藏在FDI中，这使得辨别投机与投资的难度再次上升，从而在现实中难以操作。

第三，根据资本流动的合法