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债券价格的构成理论概述

作为债券的一种特殊类型，绿色债券和普通债券存在共性，因此，我们首先以普通债券发行价格的构成理论作为绿色债券发行价格的参考。这部分内容将介绍普通债券发行价格的构成理论，以期为绿色债券发行价格的影响因素研究提供基础。理论上来讲，债券价格由无风险利率和债券利差构成。债券利差是指债券收益率与无风险债券收益率的差值，而债券利差又受到税收补偿、流动性溢价、信用利差等因素的影响。

1.1无风险利率

债券价格通常是由无风险利率和债券利差构成，故无风险利率是债券发行价格的影响因素之一。我们一般选择与所发行债券具有相同期限的国债价格代替无风险利率。原因是国债利息免征个人所得税，且以