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猎聘供应链模式分析

以人才为标的的服务型供应链结构、交付与盈利路径

2026年11月2日

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TOC\h\o2-429887一、模式定位：以中高端人才为标的的服务型供应链 1

3949二、上游供给：个人用户与人才数据的沉淀 1

17651三、下游需求：企业客户与招聘预算的分层 2

18724四、中间环节：猎头协同与AI交付的双轨制 2

28147五、成本结构与盈利质量 3

19533六、模式评价与优化方向 4

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猎聘供应链模式分析

一、模式定位：以中高端人才为标的的服务型供应链

猎聘（同道猎聘集团，港股06100）所经营的并非传统意义上的实物供应链，而是一条以“人才”为标的、以“匹配与交付”为核心工序的人力资源服务供应链。其链条可以概括为：上游是求职者与在职人才的职业信息供给，中游是平台的数据、算法与顾问交付能力，下游是企业客户的岗位需求与招聘预算，旁侧则是猎头机构这一专业化的“二级供应商”。与传统招聘网站以广告位售卖为主不同，猎聘的定位更接近“平台+服务”，即通过平台聚合并沉淀供需数据，再以工具与人工服务完成从线索到入职的交付闭环。

从经营体量看，这一模式已具备相当规模。2024年第三季度，公司实现营收5.03亿元，经调整经营利润8500万元，同比增长28.3%，