机械设备-AI供需研究系列02：AIPCB钻针.docxVIP

资料来源：德邦，聚源数据|行业专题

资料来源：德邦，聚源数据

机械设备

2026年08月26日

机械设备

机械设备

优于大市(维持)

市场表现

市场表现

37%

29%

22%

15%

7%

0%

-7%

——机械设备沪深300

2025-082025-122026-04

AI供需研究系列02：AIPCB钻针

投资观点：

l海外AI资本开支维持高景气，有望持续拉动AI服务器及PCB钻针耗材需求。据TrendForce统计，2026年全球八大主要CSP资本支出合计将突破7100亿美元，同比增长约61%。海外云厂商AI资本开支持续大幅增长，直接推动全球AI服务器出货量快速攀升，并进一步带动上游PCB产线扩产。钻针作为PCB钻孔环节不可或缺的消耗品，其需求有望随PCB产能扩张同步提升。

l全球PCB钻针市场集中度较高，中国龙头厂商占据主导地位。鼎泰高科、金洲精工作为国内龙头，市场份额位居全球前两位；日本佑能、中国台湾尖点则为传统地区龙头。与此同时，新锐股份、民爆光电、欧科亿等厂商近年来亦加快布局，行业供给主体逐步增加。

l我们构建供需数据库并详细测算全球PCB钻针供需缺口形成过程。1）供给侧：我们的测算结果显示，2025-2028年全行业钻针有效