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丨点评报告丨环保

算力需求持续释放，租赁价格回升与订单落地验证行业景气依旧

报告要点

2026年7-9月，算力行业供给、需求持续扩张。供给端，海内外云厂商持续扩产，但仍面临容量约束。需求端，大模型优化扩大应用范围，同时Agent与视频生成进一步增加单任务消耗，拉动算力需求增长。受供需格局支撑，GPU租赁价格回暖，行业大额订单落地，具备资源、资金与运营优势的算力服务商有望受益。

2026-09-24丨点评报告投资评级看好丨维持市场表现对比图(近12个月) 公用事业

2026-09-24丨点评报告

投资评级看好丨维持

市场表现对比图(近12个月)

公用事业上证综指沪深300

30%

17%

3%

-10%

2025/92026/12026/52026/9

资料来源：Wind

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