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黄金珠宝系列专题之十七：

经营分化与品牌化进程

2026-09-08

行业：投资金需求相对旺盛，黄金饰品具备修复弹性

n2025-2026H1，金价大幅上涨叠加产品升级，共同驱动了黄金珠宝消费金额韧性增长；长期来看，金价上行或仍具备动能，预计黄金饰品需求在销量低基数下有望稳步修复。2025年，由于金价大幅上涨，行业金饰销量下滑至364吨，但2025-2026H1黄金珠宝社零仍实现韧性增长。单二季度金价回跌，金饰消费量48吨，同比-27%，降幅环比Q1有所缩减，消费者观望情绪得到一定程度的缓解；同时投资金消费量137吨，同比+9%，环比Q1增速有所放缓。

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图：金价上涨，黄金珠宝消费额整体呈现增长

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图：黄金饰品销量及金价走势

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