2026年食品饮料行业投资策略报告：内需新叙事酝酿，份额重构与量价修复.pptx

;回顾2026年：历经需求、成本、竞争多重挑战，跑赢沪深300;;上涨广度有限，利润兑现占比最高。截至2026年11月2日，154只证券样本中上涨34只，占22.1%；下跌120只。上涨样本中，价值回归/价值创造/利润兑现/脉冲式上涨分别为4/3/16/11只，占11.8%/8.8%/47.1%/32.4%。;价值回归主要体现估值修复。股价上涨、利润TTM增长≤15%、PE上升且期末≤25倍。

三家白酒的报表改善进度不同。迎驾贡酒2026Q1、2026Q2、2026Q3单季收入同比均为正；今世缘2026Q2/2026Q3收入分别增长14.1%/15.5%；贵州茅台2026