物理AI-世界模型+具身智能-AI的下一个风口.pptx

物理Al:世界模型+具身智能，Al的下一个风口

分析师：石月昊(S0010526050001)

联系人：刘政(S0010125070006)

2026年11月9日

华安证券研究所

核心观点：

·我们认为物理AI是“Al的下一个风口”,具备千亿至万亿级美元的市场空间。不同于生成式Al聚焦抽象文本、图像数据处理，物理Al更关注现实世界理解、物理法则感知，驱动Al理解真实物理世界，是生成式Al的扩展且具备增量价值。

·世界模型是物理Al的底层认知框架，可作为“Al大脑”理解物理规律与因果关系推理并做出决策，具身智能是物理Al的行动层，聚焦物理世界的具身交互，是物理