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上市公司的股权分置改革与完善

内容摘要：股权分置是在我国经济体制转轨过程中形成的特殊问题，随着我国资本市场的

迅速发展，开始越来越强烈地影响证券市场的稳定和融资功能，使公司治理缺乏共同的利

益基础，严重影响了我考虑到影响股权分置改革的一些因素，然后要构建一个稳定的市场

环境，使我国证券市场充分发挥投资与融资的作用。本文从我国社会主义市场经济体制出

发，研究我国上市公司股权分置改革的意义及必然性。

关键词股权分置改革流通股非流通股全流通

在中国股票市场上有一种独特的制度安排，那就是“股权分置”。当前，中国资本市

场发展中最重要的问题就是股权分置改革。在股权分置的情况下，非流通股股东有巨大的

收益却没有相应的风险，而流通股股东有巨大的风险却只有较小的收益，违背了收益与风

险匹配性原则，从而使上市公司以及整个资本市场失去了发展的动力。股权分置改革是要

从制度层面上改造中国股票市场。

2005年4月29日中国证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点