家用电器-基于行业对比看白电龙头的红利价值重估.docxVIP

丨深度报告丨家用电器

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基于行业对比看白电龙头的红利价值重估

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报告要点

报告要点

我们认为当前白电板块正处于价值重估的关键窗口；伴随公募主动持仓比例回落至相对低位，叠加险资等长期配置型资金对板块关注度的持续提升，白电龙头的定价模式有望迎来系统性转变——由过往依托增速预期的市盈率估值，逐步转向以股息率为核心锚点的红利估值。基于该核心判断，本报告将通过与其他红利行业龙头的横向对比，从业绩确定性、分红能力及分红意愿三大维度展开深度分析，系统研判白电龙头的红利价值。

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2026-08-06丨深度报告投资评级看好丨维持行业内重点公司推荐公司代码000333600690

2026-08-06丨深度报告

投资评级看好丨维持

行业内重点公司推荐

公司代码000333600690000651

公司名称

美的集团

海尔智家

格力电器

投资评级

买入

买入

买入

市场表现对比图(近12个月)

家用电器上证综指沪深300

30%

17%

3%

-10%

2025-82025-122026-42026-8

资料来源：Wind

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基于行业对比看白电龙头的红利价值重