家喻呼“筱”系列7：英伟达AI融资平台的机遇与风险.docxVIP

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世界经济与海外市场丨专题报告

英伟达AI融资平台的机遇与风险

——家喻呼“筱”系列7

报告要点

随着AI基础设施投资规模快速扩张，AI企业的融资方式转向“表内+表外”并行，其映射的是融

资信用基础由企业整体信用逐步向项目和资产层面下沉。英伟达AI基建融资平台将算力资产

化，打开信用扩张空间助力AI资本开支，但资本市场未来若据此推出CCO等证券化产品，将

延长信用链条并扩大金融风险的传导范围。以GB200NVL72为例，目前市场算力租赁价格高

于项目盈亏平衡租赁价格，意味着英伟达AI基建融资平台项目短期盈利无忧；但AI的未来仍

取决于技术扩散和商业需求形成速度能否追上资本扩张的速度。

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