2025年特许金融分析师浮动利率债券的久期与利率敏感性分析专题试卷及解析.pdf

2025年特许金融分析师浮动利率债券的久期与利率敏感性分析专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师浮动利率债券的久期与利率敏感性

分析专题试卷及解析

2025年特许金融分析师浮动利率债券的久期与利率敏感性分析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、浮动利率债券的久期通常低于固定利率债券，主要是因为？

A、浮动利率债券的票面利率随市场利率调整

B、浮动利率债券的到期期限较短

C、浮动利率债券的信用风险较低

D、浮动利率债券的流动性更高

【答案】A

【解析】正确答案是A。浮动利率债券的票面利率会定期根据市场利率调整，因此

其价格对利率变化的敏感性较低，久期较短。B选项错误，到期期限长短与久期无直接

关系；C选项错误，信用风险与久期无关；D选项错误，流动性影响债券交易成本，但

不直接影响久期。知识点：浮动利率债券的利率敏感性特征。易错点：混淆久期与到期

期限的概念。

2、当市场利率上升时，浮动利率债券的价格波动通常？

A、大幅上升

B、小幅上升

C、小幅下降

D、大幅下降

【答案】C

【解析】正确答案是C。浮动利率债券的票面利率会随市场利率上升而调整，但调

整存在滞后性，因此价格会小幅下降。A、B选项错误，利率上升时债券价格不会上升；

D选项错误，浮动利率债券的价格波动幅度远小于固定利率债券。知识点：浮动利率债

券的价格波动特征。易错点：忽视利率调整的滞后性。

3、浮动利率债券的有效久期主要取决于？

A、债券的剩余期限

B、利率重置频率

C、债券的信用评级

D、债券的发行规模

【答案】B

【解析】正确答案是B。有效久期反映债券价格对利率变化的敏感性，浮动利率债

券的利率重置频率越高，久期越短。A选项错误，剩余期限对浮动利率债券久期影响较

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小；C、D选项错误，信用评级和发行规模与久期无关。知识点：有效久期的决定因素。

易错点：混淆有效久期与麦考利久期的概念。

4、浮动利率债券的利率风险主要来源于？

A、信用风险

B、流动性风险

C、利率重置风险

D、通货膨胀风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。浮动利率债券的利率风险主要来自利率重置的滞后性和幅

度限制。A、B、D选项错误，这些风险虽然存在，但不是利率风险的主要来源。知识

点：浮动利率债券的利率风险来源。易错点：将其他风险类型与利率风险混淆。

5、浮动利率债券的久期在利率重置日附近会？

A、显著增加

B、显著减少

C、保持不变

D、无法确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。利率重置日附近，债券票面利率会重新调整，价格对利率

变化的敏感性降低，久期显著减少。A、C选项错误，重置日久期会变化；D选项错误，

重置日久期变化是可预测的。知识点：利率重置对久期的影响。易错点：忽视重置日对

久期的动态影响。

6、浮动利率债券的久期通常接近于？

A、零

B、债券的剩余期限

C、利率重置周期的一半

D、债券的发行期限

【答案】C

【解析】正确答案是C。浮动利率债券的久期通常接近利率重置周期的一半，因为

价格波动主要发生在两次重置之间。A选项错误，久期不会完全为零；B、D选项错误，

久期与剩余期限或发行期限无关。知识点：浮动利率债券久期的近似计算。易错点：误

认为久期与债券期限直接相关。

7、浮动利率债券的利率敏感性最高时通常出现在？

A、发行日

B、利率重置日

C、两次重置日之间

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D、到期日

【答案】C

【解析】正确答案是C。两次重置日之间，票面利率固定，债券价格对利率变化最

敏感。A、B、D选项错误，这些时点利率敏感性较低。知识点：利率敏感性的时点