商业银行信贷投资决策过程中的行业分析.pdf

2004/ 11 　总第 295 期 商业研究 　COMM ER CIAL R ES EA R CH 文章编号 : 1001 - 148X (2004) 11 - 0124 - 03 商业银行信贷投资决策 过程中的行业分析 周 　燕 ( 哈尔滨工业大学 管理学院 , 黑龙江 哈尔滨 　150001) 摘要 : 在经济市场化程度不断加深的环境下 , 行业整体发展状况对具体企业的影响程度变得越来越明 显 。传统评估方法往往强调企业 自身的风险 , 而对企业所属行业的作用考虑不充分 。因此 , 有必要对 行业的兴衰进行分析以便为商业银行的信贷投资决策提供决策依据 , 降低商业银行信贷投资决策过程 中的信贷风险 。 关键词 : 商业银行 ; 行业信贷风险; 信贷投资 ; 货币政策 中图分类号 : F83033 　　　　文献标识码 : B 　　一 、引言 析时都把行业风险度作为主要的判断依据 , 赋予其较 企业是在一个特定的环境中运转的 , 这一环境由 大的分析权重 , 如美林银行权重为 30 % 。而国内银 经济 、市场 、人文地理等非企业能够控制的外部因素 行对行业风险的整体分析还不够深入 , 对其在风险中 决定 。尤其是该企业所处的行业 。传统评估方法往往 的重要性认识不足 , 通常权重仅为 5 % - 10 % 。行业 强调企业 自身的风险 , 而对企业所属行业的作用考虑 分析能使投资管理行业准确 、及时掌握国内外经济信 不充分 。作为投资决策主体之一的商业银行 , 长期以 息 , 为商业银行防范风险建立坚实的基础 , 有效地避 来在投资决策过程中, 评价信贷客户优劣的主要依据 免不良资产的产生 。 是客户的财务现状 , 而对客户的行业兴衰背景关注不 二 、行业分析的内容 够 。事实上 , 信贷客户的财务指标只是对客户即期或 ( ) 一 行业环境分析 过去短期经营状况会计信息的不全面反映 , 而且财务 1 政策环境 指标的恶化往往滞后于经营状况的下滑 。从近几年的 ( 1) 货币政策与财政政策 。财政政策对许多行业 情况看 , 银行存在的不良资产有相当一部分就是由于 具有较大影响 。当财政紧缩时 , 行业信贷风险大多呈 行业的兴衰而引起的。如工商银行前几年投在纺织 、 上升趋势 ; 反之则下降。而货币政策对行业风险的影 煤炭等行业的贷款 , 由于行业的收缩 , 有相当一部分 响 , 要根据生产要素结构而定 , 资金密集型行业的运 贷款转化为不良资产 。 行状态与货币政策方向呈显著正相关 。而对劳动密集 实践证明, 在经济市场化程度不断加深的环境 型企业 , 货币政策紧缩一般不会对其产生明显的不利 下 , 行业整体发展状况对具体企业的影响程度变得越 影响; 相反 , 生产过程中资金价格上升 , 劳动力成本 来越明显 。当前 , 许多国际大银行在进行客户风险分 相对下降 , 还会在一定程度上增强该行业的竞争优 势 。 ( ) 　收稿 日期 : 2003 - 07 - 06