日本公司治理的多元化改革——索尼·丰田·帝人VIP

2009年4月 经济与管理 Apr．，2009 蔓望鲞箜兰翅垦竺竺型型丝竺竺墨竺 丝!：丝丝：兰 ●经营管理 日本公司治理的多元化改革 ——索尼·丰田·帝人公司的案例分析 李彬 (辽宁大学国际关系学院，辽宁沈阳110036) 摘要：剖析日本索尼、丰田和帝人公司案例。可以看出日本公司治理机制改革呈现了多元化的特点。无论采用美 国型、日本型还是日美折衷型的公司治理机{}j，改革均削减了董事会规模，彻底分离了监督和经营机能，完善了信 息披露机制，从而提高了公司绩效。我国在完善公司治理机{}j方面，应积极鼓励企业自主选择相应模式。加强董事 会功能建设和公司信息披露。 关键词：公司治理机制；美国型；日本型；日美折衷型 中图分类号：F砑6．6 文献标识码：A 文章编号：1003-3890(2009)04--．0037-05 据瑞士洛桑管理学院发表的“国家竞争力年鉴” 万人，纯资产额达11．7l兆日元(索尼公司有价证券 显示，1989年日本雄居各国之首。然而，2002年日本报告书，2007)。2007年索尼公司的销售收入按照地 退居到第30位。日本学者野口(2002)教授认为El本域划分，日本占23．2％，美国占25．1％，欧洲占26．2％ 经济竞争力下降的最根本原因在于企业收益率的 (索尼公司事业报告书，2008)。可见，索尼公司是受 下降，企业丧失了活力。为提高企业的国际竞争力， 美国影响较大的国际化经营的大型跨国公司。 日本各公司纷纷采取强化公司内部治理机制的改 (二)引入美国型委员会制度 革措施。其具体进行了何种改革?不同类型的改革 1970年，索尼公司在美国纽约证券交易所成功 有何特点?本文通过解读日本最具代表性的3种类 上市，同年索尼公司在日本率先仿照美国公司，设置 型公司的改革内容，旨在深入理解日本公司内部治 了2名独立董事，此举在日本其他公司看来无异于是 理机制的改革动向d 在“第—个吃螃蟹”。看起来索尼公司似乎已与美国 公司治理机制无异。但是，从董事会规模和董事会成 一、美国型委员会制度的案例：索尼公司 员选聘方式来看，其却仍保留着日本公司的董事会 1996 (一)索尼公司概况 规模过大和以内部晋升者为主的传统特点。女fl 最早于1946年以电气通讯器材为主营业务的 年索尼公司董事会成员为38人，这个数字高于日本 东京通讯工业公司，1958年更名为索尼公司，同年在 传统型治理机制的松下电气公司(32人)和夏普公 东京证券交易所上市。1961年在日本率先到美国发 司(33人)。在38人中，除2名独立董事和1名外国人 行寄存证券(ADR)①，1970年在美国纽约证券交易所董事外，所有董事会成员均为公司的内部晋升者。 上市，主要从事各种电子、电气机械业务，也涉猎游 在国外机构投资者的压力和倡议下，为了提高 戏、电影和金融领域的业务，是全球最大的综合娱 企业价值，提高经营效率，更迅速地进行经营决策， 索尼公司继续不断仿照美国公司的内部治理机制 乐公司之一。在《财富》杂志2005年世界500强中索 尼公司名列第47位。2006年索尼拥有998家子公司模式，进行了一系列在日本可称之为是“拓荒者”的 (其中有35家子公司设立在美国)，73家关联公司，国改革。如1997年在日本率先引入了执行经理制度， 外机构投资者持