2010年财务报表分析——XX偿债能力分析.docVIP

北京XX股份有限公司财务报表偿债能力分析 一、公司概况 北京是中药行业著名的老字号，（原名药室，药铺）是乐显扬创建于清康熙八年（1669年），自雍正元年（1721年）正式供奉清皇宫御药房用药，历经八代皇帝，长达188年。其服务宗旨是“修合无人见，存心有天知”。是国内最负盛名的老药铺。历经数代、载誉300余年的北京，如今已发展成为跨国经营的大型国有企业--集团公司。其产品以其传统、严谨的制药工艺，显著的疗效享誉海内外。1991年晋升为国家一级企业。1998年，中国全国总工会授予“全国五一奖状”。1997年在上海证券交易所上市。2006年中医药文化进入国家非物资文化遗产名录。历代人恪守“炮制虽繁必不敢省人工 品味虽贵必不敢减物力”的传统古训，树立“修合无人见 存心有天知”的自律意识，确保了金字招牌的长盛不衰。其产品以“配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著”而享誉海内外，产品行销40多个国家和地区。 目前，已经形成了在集团整体框架下发展现代制药业、零售商业和医疗服务三大板块，配套形成十大公司、二大基地、二个院、二个中心的“1032”工程，其中拥有境内、境外两家上市公司，零售门店800余家，海外合资公司（门店）28家，遍布15个国家和地区。通过对北京股份有限公司的研究，发现公司的融资结构失衡，股权融资占绝大部分，其负债融资较少，财务杠杆偏低，资产负债率不足30％。反映出公司资金管理效率不高，资本结构有些保守。3798905054.99-974681865.26=2824223189.73 2007年末流动比率=流动资产÷流动负债=3007190421.08÷792341331.58=3.80 2008年末流动比率=流动资产÷流动负债=3401031369.24÷842117738.21=4.04 2009年末流动比率=流动资产÷流动负债=3798905054.99÷974681865.26=3.90 2007年末应收账款周转率=主营业务收入÷［（期初应收账款+期末应收账款）÷2］ =2702850939.13÷[(268492556.98+339918440.25）÷2］ =8.88 2008年末应收账款周转率=主营业务收入÷［（期初应收账款+期末应收账款）÷2］ =2939049511.33÷[(339918440.25+330891674.76 )÷2] =8.76 2009年末应收账款周转率=主营业务收入÷［（期初应收账款+期末应收账款）÷2］ =3,250,219,884.27÷[(330891674.76+298,385,249.46) ÷2] =10.33 2007年末存货周转率=主营业务成本÷［（期初存货+期末存货）÷2］ =1613257135.37÷［（1380590280.37+1501477547.58）÷2］ =1.12 2008年末存货周转率=主营业务成本÷［（期初存货+期末存货）÷2］ =1721837973.25 ÷[(1501477547.58+1780483653.92 )÷2] =1.05 2009年末存货周转率=主营业务成本÷［（期初存货+期末存货）÷2］ =1,820,405,717.11 ÷[(1780483653.92+1,815,105,741.41 )÷2] =1.01 2007年末速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债 =（3007190421.08-1501477547.58）÷792341331.58 =1.90 2008年末速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债 = (3401031369.24-1780483653.92 ) ÷842117738.21 =1.92 2009年末速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债 =（3798905054.99-1,815,105,741.41）÷974681865.26 =2.03 2007年末现金比率=（货币资金+短期投资净额）÷流动负债 =（3007190421.08+0）÷792341331.58 =1.12 2008年末现金比率=（货币资金+短期投资净额）÷流动负债 =(1180364784.08+0 ) ÷842117738.21 =1.40 2009年末现金比率=（货币资金+短期投资净额）÷流动负债 =（1,599,955,454.46+0）÷974681865.26 =1.64 数据指标值整理如下表指?? 标 2007年2008年营运资本 2214849089.50 2824223189.73 流动比率 3.80 4.04 应收账款周转率 8.88 10.33 存货周转率 1.12 1.01 速动比率 1.90 2.03 现金比率 1.12 1.64 通过以上数据，我们看出XX2009年的营