我国国债的发行与承销.doc

第一节 我国国债的发行与承销 一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求) 1．储蓄国债发行的对象为( )。 A．机构投资者 B．境外自然人 C．个人投资者 D．境外法人 [答案] C 2．公开招标方式是通过投标人的直接竞价来确定发行价格(或利率)水平，发行人将投标人的标价，自高价向低价排列，或自低利率排到高利率，发行人从( )选起，直到达到需要发行的数额为止。 A．高价或高利率 B．低价或低利率 C．高价或低利率 D．低价或高利率 [答案] C 3．关于荷兰式招标，下列说法错误的是( )。 A．标的为利率或利差时，全场最高中标利率或利差为当期国债票面利率或基本利差 B．标的为利率或利差时，各中标机构均按面值承销 C．标的为价格时，全场最高中标价格为当期国债发行价格 D．标的为价格时，各中标机构均按发行价格承销 [答案] C [解析] C项，标的为价格时，全场最低中标价格为当期国债发行价格，各中标机构均按发行价格承销。 4．关于混合式招标，下列说法错误的是( )。 A．标的为利率时，全场加权平均中标利率为当期国债票面利率，低于或等于票面利率的标位，按发行价格承销 B．高于票面利率一定数量以内的标位，按各中标标位的利率与票面利率折算的价格承销 C．高于票面利率一定数量以上的标位，全部落标 D．低于发行价格一定数量以内的标位，按各中标标位的价格承销，低于发行价格一定数量以上的标位，全部落标 [答案] A [解析] A项，标的为利率时，全场加权平均中标利率为当期国债票面利率，低于或等于票面利率的标位，按面值承销。 5．关于投标限定，下列说法错误的是( )。 A．利率或利差招标时，标位变动幅度为0.01% B．乙类成员最低、最高投标限额分别为当期国债招标量的0.5%、10% C．甲类成员最低投标限额为当期国债招标量的3%，对不可追加的记账式国债，最高投标限额为当期国债招标量的30% D．单一标位最低投标限额为0.2亿元，最高投标限额为15亿元 [答案] D [解析] D项，单一标位最低投标限额为0.2亿元，最高投标限额为30亿元。 6．关于中标原则，下列说法错误的是( )。 A．全场有效投标总额小于或等于当期国债招标额时，所有有效投标全额募入 B．全场有效投标总额大于当期国债招标额时，按照低利率(利差)或高价格优先的原则对有效投标逐笔募入，直到募满招标额为止 C．边际中标标位的投标额小于剩余招标额，以该标位投标额为权数平均分配 D．对于允许追加承销的记账式国债，在竞争性招标结束后，记账式国债承销团甲类成员有权通过投标追加承销当期国债 [答案] C [解析] C项，边际中标标位的投标额大于剩余招标额，以该标位投标额为权数平均分配。 7．公开招标方式中，全场有效投标总额( )当期国债招标额时，所有有效投标全额募入。 A．大于 B．小于或等于 C．大于或等于 D．等于 [答案] B [解析] 公开招标方式中，全场有效投标总额小于或等于当期国债招标额时，所有有效投标全额募入；全场有效投标总额大于当期国债招标额时，按照低利率(利差)或高价格优先的原则对有效投标逐笔募入，直到募满招标额为止。 8．在证券交易所场内挂牌分销国债时，投资者买入债券( )。 A．要交佣金 B．免交佣金 C．由承销商决定是否交佣金 D．数额大的要交佣金，数额小的不交 [答案] B [解析] 在实际运作中，交易所市场发行国债的分销，承销商可以选择场内挂牌分销或场外分销两种方法。在证券交易所场内挂牌分销国债时，投资者买入债券免交佣金。 9．目前，我国国债承购包销方式主要运用于( )。 A．记账式国债 B．无记名国债 C．凭证式国债 D．特种国债 [答案] C [解析] 承购包销方式是由发行人和承销商签订承购包销合同，合同中的有关条款是通过双方协商确定的。目前，凭证式国债发行完全采用承购包销方式，记账式国债发行完全采用公开招标方式。 10．记账式国债是一种无纸化国债，主要借助于( )来发行。 A．中国人民银行分配 B．商业银行经营网点 C．财政部国债服务部 D．证券交易所交易系统 [答案] D 11．关