注重风险管理推进基金业稳健发展.pdf

第48期 责任编辑：赵 迪 Email：zhaodi@newrd.cn ·基金观察· 基金·理财 FUNDPERSONAL FINANCE 61 注重风险管理推进基金业稳健发展 ● 刘欣 刘胤 证券投资是目前金融市场比较流行的投资工具之一。证 2006年春节在美国开始逐步显现、2007年席卷美国、欧 券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方 盟和日本等世界主要金融市场，直至2008年全面爆发导致 式。主要通过向投资者发行股票或受益凭证的方式，将社会 全球金融市场动荡的“次贷”风波告诉我们，要实现金融市场 上的闲散资金集合起来，由专业的投资机构将其用于投资各 的稳健发展，必须加强风险管理。 种金融资产。通常投资于股票、债券、外汇等，获得收益后按 第一，要构建有效的风险管理机制，完善市场交易制度， 照出资者的出资比例进行分配。投资机构本身作为资金的管 进一步推动证券市场市场化改革，营造市场运行新生态，建 理者，获得一定比例的管理收入，并不参与获利的分配。 立有效的风险管理机制的市场大环境。增加基金管理机构风 证券投资基金作为一种特殊的金融产品，由于能够提供 险管理手段，增强应对系统风险的风险管理能力，提高资产 专家理财等服务，是普通的投资者参与节省时间、参与证券市 风险管理水平。 场的非常好的工具。但是，由于证券市场是商品经济、信用经 第二，加强对证券投资基金业的监管，促进证券投资基 济高度发展的产物，是市场经济中的一种高级组织形态。由于 金业合法合规经营，促使基金管理机构构建有足够功效和长 证券的本质和证券市场运作的复杂性，导致证券价格具有很 效的风险管理机制。 大的波动性、不确定性，因此，证券投资基金也有一定的风险。 第三，完善基金管理机构的市场准入退出机制，适当降 投资者在进行投资时，必需对各类风险有比较全面的认识。 低市场准入门栏，提高证券投资基金行业的竞争性。若基金 我国基金业的发展从1991年开始起步。以1997年11在收益、资产流动性上存在限期内不能改变的问题和状况就 月国家颁布《证券投资基金管理暂行办法》为契机，基金业开 必须终止运作，以强化基金管理市场的优胜劣汰机制。 始有明显发展。特别是到2000年以后，管理层又倡导大力发 最后，完善基金管理机构的内部治理结构，消除制度性 展机构投资者，基金业得到飞跃式发展，开放式基金的规模 风险源。在基金管理公司筹建审批时，要关注其股东出资结 不断扩大。据新华社消息作为我国证券市场中重要的机构投 构状况、股东诚信记录等，以均衡股东权利和增加股东之间 资者，证券投资基金近年来得到迅速发展。截止到2005年的相互制衡，使基金管理机构高管层不仅代表股东利益，更 底，我国基金管理公司数量已达52家，证券投资基金超过 要维护基金持有人权益，实现基金管理公司二元利益平衡格 220只，资产总规模维持在5000亿份，成为了一支举足轻重局的设计初衷。 的市场投资力量。 基金具有集合理财、专业管理、组合投资的优势和特点， 目前，我国证券投资基金业已经进入了一个调整、规范 为普通投资者提供了一个和那好的进入证券市场投资活力 与创新的发展阶段。中国加入WTO为我国证券市场提供了新 的方式。但是它也存在着不可忽视的投资风险。同成熟市场 的发展契机，对于证券投资基金来说，挑战与机遇是并存的。 相比，我国证券投资基金业起步较晚，还处于初级阶段。监管 与国外相比，我国基金行业发展极为迅速。但由于我国基金 手段有待完善，管理市场的经验还不成熟，市场所隐含的风 行业起步较晚，在证券投资基金的发展中，特别是行业的风 险更大，所以，我们要