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南京理工大学经济管理学院 徐生钰 第五讲 宏观经济政策分析 5.1 财政政策和货币政策的影响 5.1.1 财政政策 5.1.2 货币政策 5.1.3 财政和货币政策的影响 5.1.1 财政政策 财政政策是政府变动税收和支出以便影响总需求进而影响就业和国民收入的政策。 变动税收：税率和税率结构（津贴） 变动支出：购买支出和转移支付 扩张的财政政策：增加支出，减少税收 紧缩的财政政策：减少支出，增加税收 5.1.2 货币政策 是政府货币当局即中央银行通过银行体系变动货币供给来调节总需求的政策。 扩张的货币政策：增加货币供给 紧缩的货币政策：减少货币供给 5.1.3 财政和货币政策的影响 5.2 货币政策不变时，财政政策效应 5.2.1 财政政策的一般效应 5.2.2 财政政策的挤出效应 5.2.3 影响财政政策效应的因素 5.2.4 财政政策的效果度量 5.2.1 财政政策的一般效应 5.2.2 财政政策的挤出效应 它是扩张性财政政策，将私人投资 和消费支出挤出的结果 当LM曲线垂直时，挤出效应如何？ 完全挤出效应 5.2.3 影响财政政策效应的因素 (1)LM相同，IS不同 (2)LM不同，IS相同 (1)LM相同，IS不同 a. d大,IS平坦，富有弹性 b.IS陡直，缺乏弹性 AD占AC的比例小， AD占AC的比例大， 财政政策效果差。 财政政策效果好。 (2)LM不同，IS相同 c. h小,LM平坦，富有弹性 d.LM陡直，缺乏弹性 AD占AC的比例大， AD占AC的比例小， 财政政策效果好。 财政政策效果差。 (3)支出乘数的大小:KG大,总产出大，但利率提高使投资减少所引起的国民收入减少也越多，即“挤出效应”越大 因此：（1） KG大，“挤出效应”越大,财政政策效果差。 （2）d大，“挤出效应”越大,财政政策效果差。 （3）h大，“挤出效应”越大,财政政策效果差。 5.2.4 财政政策的效果度量 财政政策的乘数：是指在实际货币供给量不变时，政府收支的变化能使国民收入变动多少，用公式表示： 财政政策乘数的推导 财政政策乘数的推导 政府财政政策效果的大小 取决于以下几点： 支出乘数的大小K=1/(1-b+bt) 货币需求对产出水平的敏感程度k: L1= kY 货币需求对利率变动的敏感程度h:L2=-hr 投资需求对利率变动的敏感程度d:I=I0-dr 5.3 财政政策不变时，货币政策的效应 5.3.1 货币政策的一般效应 5.3.2 影响货币政策效应的因素 5.3.3 货币政策的效果度量 5.3.1 货币政策的一般效应 5.3.2 影响货币政策效应的因素 (1)IS相同，LM不同 (2)IS不同，LM相同 (1) IS相同,LM不同 a. h大，LM平坦，富有弹性 b.LM陡直，缺乏弹性 AD占AC的比例小， AD占AC的比例大， 货币政策效果差。 货币政策效果好。 (2)IS不同，LM相同 c. d大，IS平坦，富有弹性 d.IS陡直，缺乏弹性 AD占AC的比例大， AD占AC的比例小， 货币政策效果好。 货币政策效果差。 5.3.3货币政策的效果度量 货币政策的乘数：是指在IS曲线不变时或商品市场均衡时，实际货币供给量变化能使均衡收入变动多少，用公式表示： 5.4 两种政策的混合使用（相机抉择） 5.4.1 松财政松货币 5.4.2 松财政紧货币 5.4.3 紧财政松货币 5.4.4 紧财政紧货币 5.4.5 混合政策的政策效应 5.4.1 松财政松货币 5.4.2 松财政紧货币 5.4.3 紧财政松货币 5.4.4 紧财政紧货币 5.4.5 混合政策的政策效应 E IS LM Ye re Y r IS ’ LM ’ Y1 Y2 r1 r2 财政扩张时保持较低的利息率，减少“挤出效应”。经济萧条时用 E IS LM Ye re Y r IS ’ LM ’ Y1 Y2 r1 r2 “滞胀”时用 E IS LM Ye re Y r IS ’ LM ’ Y1 Y2 r1 r2 政府赤字过大利息率 又高是用。 E IS LM Ye re Y r IS ’ LM ’ Y1 Y2 r1 r2 经济高度膨胀时用 * 南京理工大学经济管理学院 徐生钰 * * * * * * 增加 增加 增加 下降 货币增加 增加 增加 增加 上升 投资津贴 增加 减少 增加 上升 增加支出 增