《制度与契约经济学》.ppt

《制度与契约经济学》 授课人：李 健E-mail: lijian789@126.com 上海财经大学财经研究所2005年春 几 个 问 题 1、委托代理契约并不仅存在于企业组织 2、委托代理契约中的信息不对称和激励相容 3、委托代理市场中的监督和激励机制 4、中国的“国资委”——“代理委托人” 《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》 4.29 “股权分置改革方案做出决议，必须经参加表决的股东所持表决权的三分之二以上通过，并经参加表决的流通股股东所持表决权的三分之二以上通过。” 其实很容易做文章 首批试点的四家公司方案 金牛能源、紫江企业“10送2” 三一重工“10送3派8元” 清华同方 “10送10” 一种争辩——清华同方　　该股自1997年发行上市以来，一共向流通股东圈了三次钱（1997年首发4200万股，8.28元/股；1999年按十配三配股共配得1890万股，20元/股；2000年增发2000万股，46元/股）。8年来流通股东一共出资16.4576亿元，获得2.7303亿股，每股成本为6.03元；非流通股东只是在公司发起时按评估资产9670元出资，目前拥有3.0159亿股，每股成本为0.32元。流通股东的每股成本是非流通股东的18.84倍。　　二者的出资成本不同，享受的权利当然不应该相同。非流通股要想获得和流通股一样的流通权，就必须把流通股股东的成本降到和非流通股一样，从而实现同股同权。也就是说，清华同方必须按1：17的比例用资本公积金向流通股东转赠股本，才能使非流通股和流通股东站在同一条起跑线上，从而使非流通获得流通权。 第八讲企业制度（契约）结构及型态 一、雇佣契约 雇佣契约普遍存在于家庭、俱乐部、军队、政府、企业等各类组织以及市场中 　　单人雇主契约——重庆特殊的“棒棒军” 什么是“雇佣契约”？ 雇佣契约的特点 非即时服务契约 　　 “一次完结的服务契约”与“雇佣契约”的区别和联系 　　购买服务（以及结果）和购买劳动力的区别和联系 非完备性较强——优待后续即时细化 劳动力与劳动力主体不可分离 企业的雇佣契约 企业内部化劳动力的几种形式 1、资本金投入（严格单人企业、合伙、干股） 2、非市场化雇佣契约（行政委派、义务工等） 3、直接与劳动者的劳动力买卖契约（雇佣契约） 4、与劳动力输出公司直接的买卖契约 5、卖身契、奴隶等（罕见，中国劳工在日本） 6、记件工资是雇佣契约吗？ 7、“外包”契约的实质（市场化服务类契约、和市场化商品契约）；外包与直接购买有区别吗？ 雇佣契约只是企业内部化劳动力的一种形式。 雇佣契约 为什么要团队生产、专业化分工 雇佣契约的实质（劳动力、劳动服务） 人力资本“雇佣”金融资本，还是相反？ 被雇佣者地位（与缔约方、与内部化的劳动力主体) 　　并不意味着一定处于被动或被支配地位 企业规模与雇佣契约 企业规模与企业人员规模 （边际分析） 原子劳动者的聚合 企业的合并与分立 雇佣契约与委托代理契约 雇佣契约与委托代理契约的区别和联系 　　 　　契约标的 　　缔约主体的关系和地位 二、股权类契约与制度 合伙契约、投资者契约 公司章程 企业制度（契约）与外部制度体系连通——企业主体资格的确立 企业所有者权益、股东权 原始的完整的所有者权益 　　　（严格单人企业） 所有者权益的细分性配置（“股东权”与“经营权”） 股东权的层次和种类（普通股股权、优先股股权） 优先股股权与永续债债权的中间地带 越来越异化的股东权（表决权＋剩余索取权＋其他） 关于所谓“剩余控制权” 三、信用、借贷与债权债务类契约 信用、借贷与债权债务的区别和联系 债权债务契约的实质 企业的“控制权”与“剩余控制权” 契约中的剩余控制权与组织中的剩余控制权的实质 　　（对行为空间分配的遗漏） 笼统的“控制权”与“剩余控制权”毫无意义 控制权必须具体化 控制权、剩余控制权与“剩余索取权＋表决权”的区别和联系 控制力与主导力 企业相关主体的控制力与主导力 金字塔集权与并列分权，孰优？ 与企业有关的权利义务束（行为空间） 企业以外的主体对企业拥有权利（行为空间）只是“拥有与企业相联系的权利（行为空间）”的简称。——我们只有拥有与企业有关的各式各样的权利义务束（行为空间）；我们谁也不真正“拥有企业”，除非是严格单人企业。因此，在绝大多数情况下，讨论企业的“所有者”是毫无意义的。严格单人企业的“所有者”也无须讨论。 我们只可能是与企业相关的权利义务束（行为空间）的“拥有者”。 企业科层结构 企业并非全是“权威支配关系” 企业中的上下关系、水平关系与交叉关系 企业权威与政府权威的区别和联系 （内部权威与对外权威） 企业活动中的信息流