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专业硕士学位论文 THESIS OF PROFESSIONAL MASTER DEGREE 论文题目： 公司治理与资本结构问题研究 （英文）： The Study of Company Administration and Capital Structure 作 者： 张彩庆 指导教师： 宋 常 2004年 11月 11日 论文题目： （中文）公司治理与资本结构问题研究 （外文）The Study of Company Administration and Capital Structure 所在院、系、所 ： 商学院 专 业 名 称： 会计学 指 导 教 师 姓 名、职 称 ： 宋常 论 文 主 题 词 ： 公司治理；资本结构 学 习 期 限 ： 2000年 9 月至 2005 年 9 月 论文提交时间： 2004年11月 独 创 性 声 明 本人郑重声明：所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，以不包含为获得中国人民大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献已在论文中作了明确地说明并表示了谢意。 签名：张彩庆 日期：2004.11.11 关于论文使用授权的说明 本人完全了解中国人民大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有 权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部 或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。 签名：张彩庆 导师签名：宋常 日期：2004.11.11 ? 中国人民大学 硕士学位论文摘要 （中外文合订） 论文题目： （中文） 公司治理与资本结构问题研究 （英文）The Study of Company administration and Capital Structure 作 者： 张彩庆 指导教师： 宋常 摘要 公司治理与资本结构是企业理论和实践中两个至关重要的问题。我国加入WTO以后，在经济更加开放、逐渐与国际经济全面接轨的形势下，经济体制改革将进入一个新的阶段。在这一新阶段，改善公司治理不仅是我国各类所有类型企业提高竞争力的现实需要，也是我国能够顺利完成经济转轨、全面建设小康社会的必然选择。公司治理的进一步改革需要有效的理论指导和政策建议，本文试图从理论和实践两个方面顺应这一改革的需要。 本文的基本思路是通过构建公司治理理论体系和资本结构理论体系，在系统研究公司治理与资本结构关系的基础上，比较国外公司治理模式，根据有效的公司治理模式，并结合我国公司治理的现状，对我国公司治理的改进提出了笔者的若干意见建议。全文共分为四个部分，其主要想法和观点可简要陈述如下： 第一部分，主要探讨了公司治理的涵义、公司治理的相关概念、公司治理研究问题的起因、公司治理的基本理论四个方面的内容。首先，公司治理是一个内涵非常丰富的概念，对于公司治理可以从各种角度去理解。从静态上看，公司治理表现为一种结构和关系，从动态上看，则表现为一个过程和机制。其次，为了进一步研究公司治理问题，解释了与公司治理相关的概念，包括公司治理系统、公司治理模式、公司治理机制、公司治理结构、公司治理主体、公司治理客体、公司治理边界、公司治理成本与效益、公司治理效率。在公司治理的起因研究中，指出机构投资者的兴起、股东参与意识的提高、前所未有的大规模的公司欺诈和公司倒闭案件的增多、经理人员的报酬的大幅上升引起了股东和社会的不满、转型经济国家出现了严重的“ 内部人控制”问题、随着经济全球化和经济自由化的发展兼并收购对利益相关者的损害，以上诸多方面引起对公司治理理论的研究。最后，介绍了公司治理的三种基本理论，即金融模式论、市场短视论、利益相关者论。 第二部分，阐述了资本结构理论。从二十世纪50年代的MM定理到70年代平衡论、再到80年代非对称信息论的引入，极大拓宽了资本结构领域的研究视野。资本结构理论表明，公司融资和法人机制是紧密联系在一起的，债务和股权不应仅仅被看作是可替代的融资工具，而且还应该被看作是可替代