第11章流动资产管理.pptVIP

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * （二）应收账款的成本 2.坏账成本（＝赊销收入×预计坏账损失率 ） 3.管理成本 ：信用调查费用、应收账款簿的记录费用、应收账款的收账费用等 四、应收账款的管理目标 在应收账款信用政策所增加的盈利以及随之发生的成本之间进行权衡，以获取更多的收益 五、信用政策 （一）信用政策的概念 （二）信用政策的内容 信用标准 信用条件 收账政策 1．信用标准 （1）信用标准的含义： 是指为了获取企业的信用，客户所应具备的基本条件 或者说企业同意向客户提供商业信用或消费信用而提出的基本要求 是企业对客户设置的一道门槛 （2）信用标准的目的：通过信用标准制定的宽严度直接影响应收账款质量的高低 应收账款质量的高低体现在： 应收账款的回收速度：用平均收款期衡量 应收账款无法回收可能性：用坏账损失率衡量 1．信用标准 （3）影响信用标准的因素： （即：制定信用标准应考虑的因素） 企业自身经营状况 ：所处行业的平均水平 、产品的市场竞争能力、企业承担违约风险能力 客户的资信状况 ：5C评估系统（信用品质、能力、资本、抵押品、情况） 客户信用信息的收集 ：财务报表 、信用评级报告 、向银行查询 、同业交流信息 （4）信用分析——信用评分法 目的：为了有效地控制信用风险，加速资金周转 选择信用评价指标并确定标准：指标选择要全面、有代表性，标准要先进可行 确定客户的信用风险 ：根据客户的实际指标与标准指标的差异对客户进行评分，揭示客户的信用风险 确定客户的信用级别 按照上述评分对客户进行排序 确定企业总体授信额度 按照排序结果对客户选择信用级别：无条件授信、抵押授信、拒绝提供信用等 2．信用条件 （1）含义：是指企业向客户授信后，对客户支付赊销款提出的要求（付多少钱、什么时候付） （2）包括内容：信用期限和现金折扣 信用期限 含义：企业给予客户支付赊销货款的最长期限。信用期限的选择将对销售额和信用成本均产生影响 基本表示方式：netX 或 n/X 特点：其长短与存货周转期长短密切相关 信用期限的决策：权衡收益与成本。信用期延长，可增加销售额和收益，但应收账款占用额增加，相应成本会增加；缩短信用期，可节约信用成本，但将影响销售额和收益 书上例子 2．信用条件（2）包括内容 现金折扣 含义：是客户在折扣期限内付款所享受的价款上的减免，是企业加快收款速度的手段 折扣期限：是客户可享受现金折扣的付款时间 表达方式：用“2/x，n/y”表示 现金折扣政策的决策 折扣所带来的收益：信用成本的节约，以及受折扣吸引而增加的销售额和收益 所增加的成本：支付客户的现金折扣 结合信用期限举例： 3．收账政策 （1）含义：客户违反信用条件时，企业所采取的收账策略 （2）收账政策的得失： 得：采取积极的收账政策，可以减少应收账款投资和坏账损失 失：会增加收账成本 收账成本与坏账损失的关系：有关联关系，但不是线性关系 可参见书中图示。 （3）决策：收账费用的投入要注意成本收益的权衡 （4）收账程序：信函通知、电话催收、上门面谈、法律行动 （5）合理的讨债方法：讲理法、恻隐术法、疲劳战法、激将法等 六、应收账款的日常管理 加强应收账款管理的意义 解决目前流动资金紧张、加速资金周转、减少坏账损失、理顺关联方交易 实施信用限额管理制度 对客户的授信是有限度的，该制度有利于控制信用风险。信用限额应实行动态管理，随时根据客户的财务状况进行调整 做好应收账款的账龄分析 不同账龄货款的风险不同，信用期内和信用期外的货款，信用期外的货款再按照时间段进行划分 加强对坏账的管理 某企业2001年A产品销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。2002年该企业有两种信用政策可供选用：甲方案给予客户60天信用期限（n/60），预计销售收入为5000万元，货款将于第60天收到，其信用成本为140万元；乙方案的信用政策为（2/10，1/20，n/90），预计销售收入为5400万元，将有30%的货款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90天收到（前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%），收账费用为50万元。 该企业A产品销售额的相关范围为3000-6000万元，企业的资金成本率为8%（为简化计算，本题不考虑增值税因素）。 要求： （1）计算该企业2001年的下列指标： 　① 变动成本总额；② 以销售收入为基础计算的变动成本率； （2）计算乙方案的下列指标： 　① 应收账款平均收账天数；② 应收账款平均余额；③ 应收账款机会成本；④ 坏账成本；⑤ 采用乙方案的信用成本。 （3）计算以下指标： 　①