我国外汇储备持续上升.pptVIP

我国外汇储备持续增长的原因 金融0602 贺书蓉 我国外汇储备的结构 外汇储备快速增长原因分析 1.国民经济持续快速增长是中国外汇储备快速增长的根本原因。我国宏观经济持续向好。进入新世纪以后，我国经济步入快速增长时期，近几年经济增长率保持在8%的势头之上。2008 年官方数字已达到1.95万亿元，我国经济运行良好为外汇储备大幅度增加提供了有力的外部条件。 2. 我国近年保持的经常项目和资本项目的“双顺差”。在进出口贸易方面， 近几年的进出口增长强劲。2008 年12年， 我国进出口总值25616亿美元， 在外商直接投资方面， 近几年来一直保持增长的态势， 截至2008年12月， 我国实际使用外资金额达到了923.95亿美元。显然， 经常项目和资本项目的顺差增长成为了我国外汇储备增长的主要原因。 3. 人民币汇率升值预期以及外币资产缺乏有效投资渠道， 是近年来外汇储备增加的市场性因素。随着我国对外贸易的迅速发展， 尤其是自美国以及日本、韩国等东亚国家提出人民币升值的要求以来，市场上逐渐形成了人民币汇率升值的预期。近年来， 虽然管理当局已经允许外贸企业开设外汇账户， 留存部分外汇， 企业可以留存外汇的部分已经达到约30%。 4.中国外汇储备的快速增长,人口年龄结构也是重要原因 人口年龄结构通过以下变量来影响外汇储备： （1）边际消费倾向劳动年龄人口比重上升，需要赡养的老人和需抚养的未成年人口减少，家庭收入中用于赡养老人和抚育下一代的支出随之减少。此外，劳动年龄人口因工作而获得收入，储蓄能力增强，但他们必须为未来养老而储蓄。因此，劳动年龄人口比重上升推高了储蓄率，降低了边际消费倾向。 （2）资本边际产出率。劳动年龄人口比重上升也意味着劳动者负担系数( 负担系数指0 -14岁和65 岁及以上人口与15- 64 岁人口之比，用百分数表示) 降低，劳动力再生产的成本也随之减少，加之劳动力供应充足，对工资成本上升起到抑制作用，最终提高资本边际产出率。 （3）边际投资倾向，根据发达国家的经验，家庭和企业是资本积累的主要来源。从以上分析可以看出劳动年龄人口比重上升尽管会因边际投资倾向的提高而对外汇储备的增长产生一定的负面影响，但从整体上看，边际消费倾向的降低、国民收入增幅加快和资本边际产出率的提高，将促进外汇储备的增长 。 * *