预算管理及财务报表 解读.pptVIP

巨额广告费用支出哪里去了？　　公司2000年的野藕汁、野莲汁等饮料的销售收入达到5亿多元，而其中仅3590万元是通过集团公司遍布于全国的销售网点销售的，仅占股份公司销售量的1.9％，2001年中报显示的情况也基本如此。而野藕汁、野莲汁在中央电视台投放的巨额广告费用应该是由“中国蓝田总公司”投放的，因为在股份公司的报表中找不到巨额的广告费用支出。这里是否存在着虚增股份公司利润的嫌疑？ 案例2：蓝田修饰报表 职工每月收入仅100多元？从现金流量表“支付给职工以及为职工支付的现金”栏中看出，2000年度该公司职工工资支出为2256万元，以13000个职工计，人均每月收入仅144.5元，2001年上半年人均收入为185元。如此低廉的收入水平，对于员工30％以上为大专水平的蓝田股份职工，对于历年业绩如此优异的蓝田股份而言，合于情理吗？ 案例2：蓝田修饰报表 应收帐款怎么会如此之少？　　公司2000年销售收入18.4亿元，而应收帐款仅857.2万元。2001年中期这一状况也未改变：销售收入8.2亿元，应收帐款3159万元　　在现代信用经济条件下，无法想象，一家现代企业数额如此巨大的销售，都是在“一手交钱，一手交货”的自然经济状态下完成的？其水产品销售，不可能是直接与每一个消费者进行交易，必然需要代理商进行代理，因此水产品销售全部“以现金交易结算”的说法是难以成立的；而销售收入达5亿元之巨的野藕汁、野莲汁等饮料，不可能也是以现金交易结算的吧？ 案例2：蓝田修饰报表 从蓝田股份现金流量表“支付给职工以及为职工支付的现金”栏中看出，2000 年度该公司职工工资支出人均每月收入仅144.5 元，2001 年上半年人均收入为185 元。如此低廉的收入水平，不论是对于员工30％以上为大专水平的蓝田股份职工，还是对于历年业绩如此优异的蓝田股份而言，都难以合乎情理 案例2：蓝田修饰报表 * * * 招行收购永隆案例给企业购并实务很强的启示，以后收购企业要分期进行，如果收购股权超过控股权标准，则最好象招行一样分两步走，第一步收购达到控股权的股份，第二步收购剩余需要收购股份。这样最大好处是减少商誉资产，因为大部分收购是溢价收购。 由此引起我们思考的是象招行这种收购控股权之后必须是90天内完成全面要约收购的行为，亦即第一次收购与第二次收购时间只相差90天，且第二次收购是第一次收购触发，两次收购是浑然一体的，那么在这种情况下，将招行收购永隆理解为分次收购，适用不同的会计处理规则，这是不是形式胜于实质？ 举个例子，A企业有两个股东，一个持有60%，另一个持有40%；现在有人对该企业全资收购，它有三种方式，一是同时收购；二是第一天收购40％,第二天收购60%；三是先收购60%，再收购40%。这三种收购方式会计处理都不一样，第一次收购确认全部商誉，第二次收购也确认全部商誉，但构成分次收购；第三次也构成分期收购，但只确认60%商誉。 会计数字只是结果，管理活动才是组织创造价值的原因。分析财务报表不能只看死板的数字，还要能看到产生数字的管理活动，并分析这些活动所可能引导企业变动的方向 成功的经营活动可能代表企业目前业务仍有广阔的投资空间，也会使得股东或银行乐于继续提供融资 如何进行有效的财务分析 （一）行业分析先于报表分析 行业分析有助于了解公司所处的经济环境和发展前景 外部环境、投资环境、市场环境、政治环境、金融环境、经营环境分析 产业政策、信贷政策、税收政策、区域发展分析 行业本身性质分析 如受美国9.11事件冲击，美国各大航空公司境况艰难，其中在9.11事件发生后不到一年时间里，美国第六大航空公司---美国航空公司，于2002年8月l1日向破产法院提交申请，要求享受破产保护，成为9.11事件后首家受连累而破产保护的大航空公司 对一个企业的行业环境评价，也可以从证券分析、信用分析、公司并购、债务评估、红利政策评估等方面分析，这些分析有助于估计企业与行业间的经营差别和持续经营能力，有利于估算企业为保持竞争优势所需的投资 （二）竞争策略与利润走势 经营策略分析的目的是确认利润动因和业务风险，对公司潜在利润和持续经营能力作进一步的了解 进入者威胁利润分配的格局 现有竞争对手间的竞争程度与利润摊薄 替代品威胁利润大餐 退出障碍和进入壁垒 供求双方的强弱对利润的影响 竞争首先来自于行业的潜在进入者。早期进入企业，其先行优势有助于阻止未来企业的进入而获取垄断利润，先入者容易取得成本或价格优势，制定有利的行业标准或取得资源许可。而某行业的高额利润必然招致新入企业分割，如存在规模经济，新入企业须准备大规模投资，以达到同现有企业相似的规模经济，否则投资就达不到最佳的规模效益。此外新入者还必须在产品开发、设备购置、广告宣传、营销渠道、树立品牌形象、更换供应商、