证券交易重点3.docVIP

经纪业务其他事项　　①2006.9.18沪深两市。资金申购的补充通知，上网发行资金申购办法新规定。　　②2006.11深市。“中小企业板股票暂停上市，终止上市特别规定”　　③2006.8　关于QFII　证券投资管理办法　　第七节：金融期货交易　　 第一节　网上发行的申购 　　一、网上发行的概念和类型　　（一）网上发行的概念　　网上发行的优点：经济性和高效性　　（二）网上发行的类型　　1.网上竞价发行　　以不低于发行底价的价格及限购数量，进行竞价认购的一种发行方式。　　优点：（1）市场性。（2）连续性。　　缺点：股价容易被机构大资金操纵，从而增大了中小投资者的投资风险。特别是发行规模较小的股票，发行价格被大资金操纵的可能性较大。　　2.网上定价发行　　事先规定发行价格。　　新股网上定价发行与网上竞价发行的不同之处主要有两点。一是发行价格的确定方式不同：定价发行方式事先确定价格；而竞价发行方式是事先确定发行底价，由发行时竞价决定发行价。二是认购成功者的确认方式不同：定价发行方式按抽签决定；竞价发行方式按价格优先、同等价位时间优先原则决定。　　3.网上累计投标询价发行　　是利用证券交易所的交易系统，通过向投资者在价格申购区间内的询价过程。　　4.网上定价市值配售　　将发行总量中一定比例的新股（也可能是全部新股）向二级市场投资者配售。　　提示：2005年1月1日起施行首次公开发行股票询价制度　　询价分为：初步询价和累计投标询价两个阶段　　　　二、股票网上发行资金申购程序　　（一）基本规定　　1、申购单位及上限。　　2、申购次数　　除法规规定的证券账户外，同一证券账户的多次申购委托（深圳证券交易所包括在不同的营业网点各进行一次申购的情况），除第一次申购外，均视为无效申购；其余申购由证券交易所交易系统自动剔除。新股申购一经确认，不得撤销。　　3、申购配号　　4、资金交收。　　（二）操作流程　　1、投资者申购。　　2、申购资金冻结。　　3、验资及配号。　　验资结束后当天（T+2日），将根据最终的有效申购总量对有效申购按时间先后顺序进行统一的连续配号，每一有效申购单位配一个号，并按以下办法配售新股：　　4.摇号抽签。如果有效申购总量大于该次股票发行量，主承销商将于申购日后的第三天（T+3日）组织摇号抽签，确认摇号中签结果，并于次日（T+4日）公布中签结果。　　6.申购资金解冻。申购日后的第四天（T+4日），证券登记结算公司对未中签部分的申购款予以解冻，并从结算参与人的资金交收账户上扣收新股认购款项，再划付给主承销商。申购冻结资金产生的利息收入由证券登记结算公司按相关规定办理划转事宜。　　7.结算与登记。申购目的第四天后（T+4日后），主承销商在收到证券登记结算公司划转的认购资金后，依据承销协议将该款项扣除承销费用后划转到发行人指定的银行账户。　　（三）网上发行与网下发行的衔接　　1.发行公告的刊登　　2.网上发行与网下发行的回拨　　发行人可以进行网上发行数量与网下发行数量的同拨。如作回拨安排，发行人和主承销商应在网上申购资金验资当日通知证券交易所。发行人和主承销商未在规定时间内通知证券交易所的，发行人和主承销商不得进行回拨处理。　　3.网下股份登记　　（四）有关事项的补充规定　　1.根据《证券发行与承销管理办法》的规定，新股资金申购网上发行与网下配售股票同时进行。这样，对于通过初步询价确定股票发行价格的，网下配售和网上发行均按照定价发行方式进行。对于通过网下累计投标询价确定股票发行价格的，参与网上发行的投资者按询价区间的上限进行申购。网下累计投标确定发行价格后，资金解冻日网上申购资金解冻，中签投资者将获得申购价格与发行价格之间的差额部分及未中签部分的申购余款。　　　　三、网上增发新股申购特点　　1.定价方式　　网上增发新股更多地采用询价办法。增发新股价格的确定方式一般有两种：一种是先向网下机构投资者询价，而后再于网上定价发行；另一种是采取网上和网下同时累计投标询价。　　2.申购权及价格的确定　　3.优先认购权　　优先认购权,老股东可根据其持有发行公司股份的数量，按一定比例优先认购增发的新股。　　网上发行时，应将优先认购和普通申购分别挂牌、分开申报，但两者最终申购权及价格的确定都是一样的。　　 第二节　公司行为服务 　　一、公司行为概念　　上市公司在运行过程中会发生许多行为如：分红派息、配股、转股、回购、赎回、吸收合并、分立、要约收购、破产等等。　　　　二、分红派息　　分红派息主要是上市公司向其股东派发红利和股息的过程。分红派息的形式主要有现金股利和股票股利两种　　上海、深圳证券交易所上市证券的分红派息，主要是通过登记结算公