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第四章 营运能力分析 第四章 营运能力分析 第一节 营运能力分析的内涵 第二节 总资产营运能力分析 第三节 流动资产营运能力分析 第四节 固定资产营运能力分析 第一节 营运能力分析的内涵 一、营运能力分析的内涵 二、营运能力分析的目的 三、营运能力分析的内容 一、营运能力分析的内涵 营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。 企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度。 企业营运资产的效益通常是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。 二、营运能力分析的目的 营运能力分析可评价企业资产营运的效率。 营运能力分析可发现企业在资产营运中存在的问题。 营运能力分析是盈利能力分析和偿债能力分析的基础与补充。 三、营运能力分析的内容 总资产营运能力分析 流动资产营运能力分析 固定资产营运能力分析 第二节总资产营运能力分析 反映总资产营运能力的指标 总资产营运能力综合分析 一、反映总资产营运能力的指标 总资产营运能力分析就是要对企业总资产的营运效率进行综合分析 反映总资产营运能力的指标 总资产产值率 总资产收入率 总资产周转率 总资产产值率分析 总资产产值率是指企业占用每百元资产所创造的总产值 总产值 总资产产值率＝────────×100% 平均总资产 百元产值资金占用 平均总资产 百元产值占用资金＝ ────── ×100 总产值 因素分解：百元产值占用资金 =流动资产/总产值+固定资产/总产值+其他资产/总产值 总资产收入率分析 总资产收入率是指占用每百元资产所取得的收入额 总收入 总资产收入率= —————————×100% 平均总资产 该指标比总资产产值率更能准确反映企业总资产的营运能力 因素分解：总资产收入率 ＝ （总产值/平均总资产）×（总收入/总产值）×100% ＝总资产产值率×产品销售率 总资产周转率分析 总资产收入率从周转速度角度看，也称总资产周转率 因素分解： 总资产周转速度主要取决于流动资产周转速度 总资产周转率=（销售收入/平均流动资产）×（平均流动资产/平均总资产） =流动资产周转率×流动资产占总资产的比重 全部资产周转率分析案例 全部资产周转率分析案例 分析对象：0.48-0.59=-0.11 流动资产周转速度变动对全部资产周转影响 (0.99-1.15)×51.18%＝-0.082 (次) 流动资产占总资产比率变动对全部资产周转影响 0.48×(48.24％-51.18％)=-0.029(次) 可见公司全部资产营运效率较差。全部资产周转速度较差的原因主要是流动资产周转速度过慢，本年周转不到1次。解决流动资产周转缓慢问题是该企业应解决的关键问题。 二、总资产营运能力综合分析 资产与产值 固定资产产值率、流动资产产值率、总资产产值率 资产与收入 固定资产收入率、流动资产周转率、总资产收入率或周转率 资产与利润 资产经营盈利能力＝资产营运能力×产品经营盈利能力 第三节 流动资产营运能力分析 全部流动资产周转率计算与分析 各项流动资产周转率计算与分析 流动资产周转加快效果分析 一、全部流动资产周转率计算与分析 流动资产周转率，既是反映流动资产周转速度的指标，也是综合反映流动资产利用效果的基本指标，它是一定时期流动资产平均占用额和流动资产周转额的比率 流动资产周转次数 =流动资产周转额/流动资产平均余额 流动资产周转天数（周转期） =计算期天数（360）/流动资产周转次数 =流动资产平均余额×计算期天数/流动资产周转额 流动资产周转率计算 流动资产周转次数 =销售收入/全部流动资产平均余额 流动资产周转天数 =全部流动资产平均余额×计算期天数/销售收入 流动资产垫支周转次数 =销售成本/全部流动资产平均余额 流动资产垫支周转天数 =全部流动资产平均余额×计算期天数/销售成本 流动资产周转率分析 流动资产周转次数 =销售收入/流动资产平均余额 =（销售成本/流动资产平均余额）×销售收入/销售成本 =流动资产垫支周转次数×成本收入率 流动资产垫支周转次数 =销售成本/流动资产平均占用额 =（销售成本/平均存货）×平均存货/流动资产平均占用额 =存货周转次数×存货构成率 流动资产周转率分析案例 流动资产周转率分析案例 流动资产周转次数分析 分析对象：0.99-1.15＝-0.16(次) 流动资产垫支周转次数影响： (0.66-0.75)×152.75％＝-0.14(次) 成本收入率变动影响 ＝0.66×(149.75％-l 52.75％)＝-0.02(次) 分析结果说明流动资产周转率缓慢受流动资产垫支周转率缓慢和成本收入率下降两个因素共
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