204-第五节 财务杠杆和资本结构.pptVIP

个别资金成本 * 财务管理/第二章/第五节 第五节 财务杠杆和资本结构 一、资金成本 1.资金成本 资金成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，也称资本成本，一般以相对指标资金成本率来表示。 资金成本的构成：筹资费用（一次性的） 使用费 第五节 财务杠杆和资本结构 一、资金成本 2．资金成本的计算 个别资金成本的计算包括银行借款成本、债券成本、优先股成本、普通股成本、留存收益成本。 综合资金成本是以各种资金占全部资金的比重为权数，对个别资金成本进行加权平均确定的，也称加权平均资金成本。 ①银行借款成本 [例]企业取得长期借款100万元，年利率8％，期限3年，每年复习付息一次，到期一次还本，筹资费用率为1％，企业所得税税率为33％，计算资本成本。 ②债券成本 [例]公司发行面额为400万元的债券800张，以500万元的价格发行，票面利率为12％，发行费用占发行价格的5％。所得税税率33％，计算该债券成本。 ③优先股成本 [例]公司发行优先股面值100万元，发行总价为125万元，筹资费用率为6％，以