跳跃-发散与随机波动模型之选择权最适避险策略.pdfVIP

跳躍 發散與隨機波動模型- 之選擇權最適避險策略 -快速傅立葉轉換之應用    **** 涂登才 劉祥熹 陳菁華 廖志偉 摘要 Black-Scholes模型存在假設選擇權之標的資產為對數常態分配及假設波動率 隨時間經過並不會改變之 兩個主要缺陷 。因此 ，為改良 Black-Scholes模型之缺陷 、 加快選擇權評價速度以及使買權價格函數為一平方可積函數等目的 ，本研究嘗試 利用快速傅立葉轉換為媒介於 Merton (1976跳躍) 發散模型- 、Heston (1993)隨機波 動模型及 Bates (1996)跳躍 發散與隨機- 波動之混合模型等三種修正模型 ，以進行臺 指選擇權評價 ，並建構運用於 不同商品下之選擇權避險策略 。本研究於現貨商品 避險方面 ，臺指價內