证券交易第九章7694707.pptVIP

* 我国权证的清算与交收 （二）权证行权的清算交收　　 1.权证行权的清算 2.权证行权的交收 （1）现金结算方式的行权交收 （2）证券结算方式的行权交收 * 融资融券业务的清算与交收 一、融资融券业务及账户体系概述　　 二、融资融券业务的结算　　 （一）融资融券相关交收账户的开立 （二）融资融券交易的清算、交收和违约处理 1.资金清算与交收 2.证券清算与交收 3.交收违约处理 （三）证券划转指令处理 * 我国A股、基金、债券等品种的清算与交收 图9—3 深圳市场法人结算业务流程图 * 我国A股、基金、债券等品种的清算与交收 （一）清算交收 P268-270，共4点 （二）资金划拨 中国结算深圳分公司利用IST系统连接中国结算深圳分公司、资金划拨银行和结算参与人，实现资金划拨指令的高效传输和对账。 * 我国A股、基金、债券等品种的清算与交收 三、合格境外机构投资者的结算办法 合格境外机构投资者参与A股、基金、债券等品种的交易，其结算规定具有特殊性：P270，三点。 清算交收流程： （一）清算 （二）证券和资金的交收 （三）证券和资金交收违约的处理 * B股的清算与交收 一、上海市场B股清算与交收 上海市场B股交收实行“净额交收”和“逐项交收”相结合的制度。中国结算上海分公司对境内结算参与人的交易实行“净额交收”（有托管银行客户交易除外）；对境外结算参与人以及境内参与人涉及托管银行客户的交易实行“逐项交收”。 * （一）净额交收 中国结算上海分公司对境内结算参与人的不涉及托管银行的交易实行净额结算。 （二）逐项交收 中国结算上海分公司对境外结算参与人的涉及托管银行的交易实行逐项结算。 我国B股的清算与交收 * 二、深圳市场B股清算与交收 深圳市场B股清算交收模式与上海市场B股清算交收模式略有不同。首先，上海市场B股实行“净额交收”和“逐项交收”相结合的制度；而深圳市场B股对境内外结算参与人均实行“净额交收”制度。上海市场允许托管行就其客户达成的交易作为结算参与人承担交收责任直接与结算机构交收；而深圳市场不允许，即托管行客户达成的交易，必须由客户委托的证券公司承担交收责任。 我国B股的清算与交收 * 深圳B股清算交收过程中存在一类指令和二类指令的区分。一类指令（S11）指由深圳证券交易所成交资料转化而成的交收确认指令，无需确认。二类指令涉及境外券商的股份转托管指令。　 中国结算深圳分公司在T+3日进行正式股份交收处理。 我国B股的清算与交收 * 我国债券回购交易的清算与交收 一、质押式回购的清算与交收 （一）证券交易所质押式回购的清算与交收 1.初始清算交收 2.到期清算交收 3.质押券管理 融资方结算参与人通过交易系统向中国结算公司申报提交质押券，与中国结算公司建立质押关系。由中国结算公司实施转移占有，并以融资方结算参与人名义与中国结算公司建立质押关系。质押券欠库的，融资方结算参与人应当于次一交易日补足质押券。 * 　　 4.违约处理 违约金=质押券欠库量等额金额×违约天数×违约金比例 　　 从违约后第二个交易日起，中国结算公司有权依法处分质押券，以冲抵结算参与人未支付的融资回购业务应付资金、利息、违约金及处分质押券所产生的全部费用等款项。 我国债券回购交易的清算与交收 * 5.标准券折算率和融资额度计算 标准券折算率的计算和公布。（P277） 中国结算公司在每星期三收市后根据“标准券折算率计算公式一”计算的。　　 对于新上市债券，中国结算公司最迟在新上市债券上市前一日，按照“标准券折算率计算公式”计算该品种债券上市日（含当日）至适用星期适用的标准券折算率。 我国债券回购交易的清算与交收 * （二）全国银行间市场债券回购的清算与交收 全国银行间同业拆借中心为参与者的报价、交易提供中介及信息服务，中央结算公司为参与者提供托管、结算和信息服务。　　 债券回购双方可以选择的交收方式包括见券付款、券款对付和见款付券三种。 见券付款，指在首次交收日完成债券质押登记后，逆回购方按合同