13证券市场基础知识第三章.pptVIP

* 政府债券 3.按流通与否分类：流通国债和非流通国债。 （1）流通国债是指可以在流通市场上交易的国债 （2）非流通国债是指不允许在流通市场上交易的国债，不能自由转让，可以记名，也可以不记名。非流通国债的发行是，有的是个人，有的是一些特殊的机构。以个人为发行对象的非流通国债，一般以吸收个人的小额储蓄资金为主，有时称之为储蓄债券。 * 政府债券 4.按发行本位分类：国债可以分为实物国债和货 币国债 （1）实物债券是指具有实物票券的债券，它与无实物票券的债券（如记账式债券）相对应；而实物国债是指以某种商品实物为本位而发行的国债。 （2）货币国债可分为：本币国债和外币国债 * 政府债券 （二）我国的国债 20世纪50年代是第一阶段。我国发行过两种国债：一是1950年发行的人民胜利折实公债。另一种是1954～1958年发行的国家经济建设公债。 80年代以来是第二阶段。1981年后我国发行的国债品种：普通国债（电子式），包括：记账式国债、凭证式国债、储蓄国债（电子式）；其他类型国债，包括：国家重点建设债券、国家建设债券、财政债券、特种债券、保值债券、基本建设债券、特别国债、长期建设国债 。 * 政府债券 1981年后我国发行的国债品种有： 1.普通国债（电子式）（P61） （1）记账式国债。它是由财政部通过无纸化方式发行的、以电脑记账方式记录债权，并可以上市交易的债券。 特点：①可以记名、挂失，安全性好；②可上市转让，流通性好；③期限有长有短，但更适合短期国债的发行；④通过交易所电脑网络发行，可以降低证券的发行成本；⑤上市后价格随行就市，具有一定的风险。　　 * 政府债券 （2）凭证式国债是指由财政部发行的，有固定面值及票面利率，通过纸质媒介记录债权债务关系的国债。发行凭证式国债一般不印制实物券面，而采用填制“中华人民共和国凭证式国债收款凭证”的方式，通过部分商业银行和邮政储蓄柜台，面向城乡居民个人和各类投资者发行，是一种储蓄性国债。购买方便、变现灵活、利率优惠、收益稳定、安全无风险，已成为深受广大中小投资者欢迎的重要国债投资品种。 　　 * 政府债券 （3）储蓄国债（电子式）是指财政部面向境内中国公民储蓄类资金发行的，以电子方式记录债权的不可流通的人民币债券。 特点：①针对个人投资者，不向机构投资者发行；②采用实名制，不可流通转让；③采用电子方式记录债权；④收益安全稳定，由财政部负责还本付息，免缴利息税；⑤鼓励持有到期；⑥手续简化；⑦付息方式较为多样。 　　 * 政府债券 凭证式国债和储蓄国债（电子式）都是信用级别最高的债券，以国家信用作保证，而且都免缴利息税。不同之处在于：第一，申请购买手续不同。第二，债权记录方式不同。第三，付息方式不同。第四，到期兑付方式不同。第五，发行对象不同。第六，承办机构不同。 储蓄国债（电子式）与记账式国债相比具有下列不同之处：第一，发行对象不同。　　第二，发行利率确定机制不同。第三，流通或变现方式不同。第四，到期前变现收益预知程度不同。 * 政府债券 我国目前普通国债的发行总体情况大致是： 一是规模越来越大。 二是期限趋于多样化。 三是发行方式趋于市场化。 四是市场创新日新月异。 政府债券 2.其他类型国债： 国家重点建设国债、国家建设国债、财政债券、特种债券、保值债券、基本建设债券。 近年来主要有以下几种：特种国债、长期建设国债。 * 政府债券 三、地方政府债券 （一）地方政府债券的发行主体：地方政府 （二）地方政府债券的分类：一般债券（普通债券）和专项债券（收益债券）。前者是指地方政府为缓解资金紧张或解决临时经费不足而发行的债券，后者是指为筹集资金建设某项具体工程而发行的债券。 （三）我国的地方政府债券：目前，地方政府不得发行地方政府债券。 * 金融债券与公司债券 一、金融债券 （一）金融债券的定义 所谓金融债券，是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。从广义上讲，金融债券还应该包括中央银行债券，只不过它是一种特殊点金融债券，其特殊性表现在：一是期限较短；二是为实现金融宏观调控而发行。 * 金融债券与公司债券 （二）我国的金融债券 我国金融债券市场发展较快，金融债券品种不断增加，主要有以下几种： 1.中央银行票据